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缓解银行负债荒 年内有降准的必要
作者:逸富期货  来源:香港逸富国际期货  日期:2020-09-15 09:51  
中信证券FICC首席分析师明明发文称,近期市场对于银行负债荒和结构性的流动性紧张有较多的讨论,资金面也成了推动利率上行的主要因素之一。虽然近期央行进行了不少超出市场预期的宽松操作,包括超预期的MLF和OMO投放,但银行负债仍然相对缺乏。对此,市场普遍认为央行会继续超额续作MLF,也有一些观点认为降准的窗口并未关闭。我们认为,要缓解银行的负债荒问题,年内还是有降准的必要。

另外美联储在本周的FOMC会议上上调利率的可能性。不过,如果美联储如期调整利率,那将是技术性的操作,效仿过去几年的类似调整,因美联储一直在寻求更好地管理联邦基金利率。Curvature证券执行副总裁Scott Skyrm表示,美联储很有可能在本周将超额准备金利率(IOER)上调5个基点,以使每日联邦基金利率接近联邦基金目标区间的中间水平。研究机构Wrightson ICAP则反驳称,这可能不会发生,因联邦基金利率水平相对于该区间还不够高。

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