特别国债将持续发行之际

　 　过去一周，有关“充实货币政策工具箱，在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖”的观点，让市场对于中国会否开启量化宽松（QE）的讨论突然升温，这发生在经济数据仍较疲软、特别国债将持续发行之际。
　
　　多家国际投行和中国学者、银行间交易人士都对记者表示，当前中国不会实施QE。上述观点涉及更多可能是改进公开市场操作（OMO）机制，从使用中票、逆回购和各类借贷便利工具转向越来越多地使用政府债券交易来控制金融条件，这是全球央行的标准做法。这并不是在一级市场购买政府债券，因此有别于公共债务货币化（MMT）。同时，美版QE是在利率降至零之后才采取的经济刺激政策，方式是由美联储定期、定量从二级市场购债，而OMO则是买卖方向皆有且并非固定日期操作。 　
　
　尽管如此，各界认为，中国的货币宽松周期仍在进程之中，年内继续降息概率大，可能是在美联储6月前后启动降息之际。美国银行中国区行政总裁王伟对第一财经记者表示：“如果美联储在6月降息，我们预计亚洲各经济体央行将采取不同的行动。中国、韩国、印度、印尼、菲律宾、泰国和新西兰等国央行可能会加入宽松阵营，几乎同时或于2024年下半年开始降息。”
　
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